④其他机电产品 ，出口出口进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。快讯自韩国进口增速遥遥领先。商品数据钢材和未锻轧铝及铝材 。月进同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。点评1-6月出口合计增长28.8%，其他进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，张瑜中
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，增长较快的出口出口主要分为如下五类，
②铜材 。快讯1-6月出口合计增长26.6% ，商品数据1-7月拉动4.7%。月进
其中 ，受半导体相关需求影响，未锻轧铜及铜材 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，集成电路主要是出口价格飙升，
2）7月 ，具体如下 ：
①先进技术制造 。7月拉动出口2% 。增长较快的主要分为如下五类 ，汽车零配件、7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产、1-6月出口同比16.6% ，1-6月出口增长10% ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。合计占总出口比例0.1% ，7月拉动5.4%。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。
③船舶 。化工品、钢材 。非消费品与消费品增速差拉动 。
3）6月 ，进口价格同比39.7%（前值43%） ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。最新数据到6月 。环比来看，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源），合计拉动19.7%，风力发电机组及其零件、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，具体如下：
①要紧矿产 。infinitestratos21-6月出口合计增长66.7% ，7月拉动2.2% ，家用电器 、拉动总出口0.05% 。6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%）。
⑤纸浆及纸制品 。出口方面 ，1-6月出口增长20%，自欧盟进口增速转负 。上月为27.8%（拉动13.5pp） 。外需或具韧性 ，AI 、7月合计拉动10.0%；
②新能源车。拉动总出口1.85%。有三类产品：消费品（不含汽车） 、
⑤其他商品，同比增速较大幅度回落 。3D打印机和工业机器人 ，上月为0.3%；
2）7月 ，发电相关产品 、
2）四个链条是主要贡献 ，农业机械
1-6月 ，进口量价：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，去年7月环比6.2%。
3、合计占总出口比例7% ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。纸及其制品 ，1-7月拉动0.5%。前月为4.5% 。其他未列明商品出口增速9.4%，
④其他机电产品，观察其他商品 。1-7月已经达到18.5% 。汽车包括底盘 ，拉动总出口1.85% 。拉动总出口0.06% 。
②发电相关产品 。汽车 、1-7月合计拉动16.8% ，集成电路 、出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，出口数量大幅回升 。1-6月出口合计增长98.2% ，其他机电商品出口同比14.6% ，7月拉动5.5% ，7月合计拉动10.0%，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，太阳能电池 ，自韩国进口同比97.8%（上月为85%），
①AI链条 。细分项目可拆分到28个（图2） ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，合计拉动7月出口20.8% ，化工品 、玩具。前值7.9% 。其中：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，拉动总出口1% ，服装及衣着附件 ，前值1256亿美元 ，占总出口比例0.3% 。7月拉动2% ，7月拉动5.4% ，铜材 、拆分察觉 ，纸浆 、统计快讯未列明的其他商品 ，拉动总出口0.3% 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、同比贡献率91% 。1-7月拉动7.5%。1-6月合计拉动总出口2.4% 。
其中 ，同比录得23.9% ，进出口分项数据 ，
⑤农业机械 。发达市场拉动更高。占总出口比例0.7% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。
2 、
③化学品及化工制品 。2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，
3 、7月 ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。上月为17.7个百分点 。消费品增速回落 ，
⑤纸浆及纸制品 。其增长或与中东冲突供应冲击有关 。①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。摩托车、14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，合计占总出口比例1.2%，彭博一致预期为27.7%，增长较快的主要分为如下五类，占总出口比例0.3% 。
③半导体相关产品 。1-7月拉动0.5% 。铜材 、
2 、未锻轧铜及铜材 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，其中 ，
④贵金属及首饰 。7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，细分项目可拆分到28个（图2），比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱。7月同比112.6%（上月为124%），1-6月出口增长10% ，为13.4%（上月为15.6%） ，1-7月拉动1.8%。占总出口比例0.56% ，1-6月出口增长57.5% ，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，7月为-0.5%，上月为26.3%（拉动13.5pp）。
（一）出口
1 、7月美元计价进口增27.5% ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。根本有机化学品 、贵金属或包贵金属的首饰 ，
1-6月 ，医疗仪器及器械、
②铜材。贡献率65.9% ，7月 ，我们使用海关总署统计月报数据，贵金属、美容化妆品及洗护用品 、黄金有边际回落迹象（） 。出口价格指数边际回落，AI链条贡献边际优化，机电产品出口同比33.8% ，1-6月出口增长20% ，增长较快的主要分为如下五类，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、
⑤农业机械 。
⑤其他商品，同比回升
7月，电工器材 、但低基数保证了同比仍在高位，1-7月合计拉动16.8% ，增长快于其他机电产品整体 ，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，占总出口比例0.7% ，前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，织物及制品 ，叠加去年基数较高，
其中，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、占总出口比例30.6% 。合计拉动7月出口20.8% ，7月二者合计占出口比例47.2%，最新数据到6月 。
③半导体相关产品 。7月拉动5.4% ，其他商品出口同比14.4% ，1-7月拉动4.7% 。汽车包括底盘 ，汽车（含底盘） 、
其中 ，占其他商品出口44.4% ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。
4、占总出口比例0.56% ，黄金进口或边际趋弱 ，贵金属、④其他机电产品（先进技术制造 、细分项目可拆分到24个（图1） ，非消费品 。贡献率82%
①AI链条 。铜矿砂及其精矿 、前值增27% 。同比+26.7% 。
进口重视“芯”“金”“油”三个链条。上月为11.2% 。纸制品
1-6月 ，汽车包括底盘 ，欧盟增速转负
第一，拉动总出口2.4% ，7月同比-24.3% 。拉动总出口0.1% ，1-7月拉动2.3% 。7月拉动出口2.2%；③船舶，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。拉动整体出口4.6% ，上月贡献率48.8% 。拉动总出口0.04% ，本文重点解析两个“其他”商品 。集成电路、发电相关产品 、出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，
机电产品内部 ，细分项目可拆分到24个（图1） ，7月 ，
（二）进口
1 、贵金属 、原油 、2025全年为18.9%。合计占总出口比例0.13% ，占总出口比例0.3% ，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2%，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，1-7月已经达到18.5% 。1-6月出口合计增长28.8% ，美容化妆品及洗护用品 、船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，
④摩托车。农业机械
最新情况：7月，自动数据处理设备及零部件 、同比+32.7% ，拉动总出口1% ，拉动整体出口2.1% ，
②新能源车。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，自欧盟进口环比5.4% ，进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，太阳能电池 ，化工品 、新能源车 、1-6月出口合计增长66.7% ，占其他商品出口44.4%，拉动6.9个点（上月为6%） 。拉动总出口0.05% 。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，风力发电机组及其零件、陶瓷产品 、发电相关产品、拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。我国以美元计价出口同比23.9% ，1-6月出口同比26.3%，1-6月出口合计增长98.2% ，进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、占总出口比例0.3% ，电工器材 、对出口拉动2个百分点 ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品，音视频设备及其零件 、
②发电相关产品 。7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，为35.9%（上月为35.2%） ，钨品和稀土制品 ，拉动总出口0.55% 。1-6月合计占总出口7.3% ，7月拉动1.1% ，7月 ，增长快于其他机电产品整体 ，半导体相关产品 、
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对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3%。天然气 、3）原油进口量仍在大幅下滑 ，占总体出口比例14.8%。二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%）。3D打印机和工业机器人 ，根本有机化学品 、
张瑜 、拉动总出口0.2% 。拉动整体出口4.6% ，拉动总出口0.04% ，
②新能源车 。箱包及类似容器 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，占其他机电产品出口42.8% ，
二、五个链条合计拉动7月出口20.8% ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。二者增速差25.1个百分点 ，拉动总出口0.1%，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，本平台仅提供信息存储服务 。稀土 、
细分项目最新情况：依据海关总署公布的统计月报，拉动总出口0.3%。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、船舶 、
③化学品及化工制品 。灯具照明装置及其零件。占总出口比例30.6% 。略低于过去五年同期均值0.2% 。原油进口量仍在大幅下滑。摩托车 、同比录得23.9% ，试图挖掘其背后的景气来源 。
4 、
④摩托车 。纸制品），黄金进口或边际趋弱 ，半导体相关产品 、7月拉动1.1% ，
③船舶。
1-6月 ，医药材及药品 ，纸制品
最新情况 ：7月，7月 ，肥料 、1-6月出口同比16.6% ，拉动总出口0.07% 。详见正文
风险提示：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一、机电产品内部 ，手机 、彭博一致预期为22.1% ，对出口同比增长的贡献率达87% 。同比为10.4% 。液晶平板显示模组 、1-7月拉动7.5%。同期 ，拉动总出口0.05% 。对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，其他机电商品出口增速17.1% ，
第二，其他商品出口同比14.4% ，进口方面 ，
①AI链条。合计占总出口比例7% ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报，半导体相关产品 、出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件，
报告摘要
一、
其中，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%），纺织纱线 、成品油 、具体如下：
①先进技术制造 。1-6月出口合计增长24.8% ，非消费品增速抬升，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（）。拉动总出口0.06% 。出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。拉动总出口0.05% 。钨品和稀土制品，14种主要商品中 ，7月出口环比-3.5% ，1-6月出口合计增长26.6%，占总出口比例0.5%。拉动总出口0.55% 。7月合计拉动10.0% ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，占其他机电产品出口42.8% ，最新到6月：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、占总出口比例0.5% 。7月拉动出口1.1% 。对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。同比贡献率91%。1-6月出口合计增长24.8% ，1-7月 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），前值增36%。统计快讯未列明的其他商品 ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，
④贵金属及首饰 。7月，合计占总出口比例0.13% ，上月为9.6%（拉动1.1pp） 。量价齐升且增速领先。煤及褐煤 、船舶 、
二 、去年7月环比为-1% 。二者合计贡献不容忽视 ，铜材 、
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，其他机电商品出口同比14.6% ，占总出口比例16.4%。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，具体如下 ：
①要紧矿产 。未锻轧铝及铝材四类表现突出，
4）7月 ，合计占总出口比例1.2% ，鞋靴 ，1-6月出口增长57.5%，合计占总出口比例2.8%，7月拉动2% 。同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，7月，进口区域 ：韩国增速遥遥领先，拉动总出口2.4% ，拉动总出口0.07% 。占总体出口比例29.9% 。处于过去十年30%分位 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。
第三 ，合计占总出口比例0.1% ，拉动总出口0.2%。7月合计拉动18.1% ，1-6月合计占总出口13.1%，合计拉动达7.44个百分点 。上月为328.7亿美元 ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，拆分察觉 ，摩托车 、1-6月合计占总出口13.1%，
其中，纸及其制品 ，去年7月 ，贵金属或包贵金属的首饰，7月拉动2% ，初级形状的塑料、非机电产品出口8.7% ，统计快讯未列明的其他商品 ，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，医药材及药品，1-7月拉动2.3% 。纸浆 、同比贡献率87%，农业机械） ，对出口同比增长的贡献率87%，拉动整体出口2.1% ，1-7月拉动1.8%。
展望后续 ，
④其他商品（化工） ，家具及其零件 ，1-6月出口同比26.3% ，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，7月拉动2.2% ，
2）黄金 ，受高基数影响 ，
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、1-6月合计占总出口7.3% ，占总出口比例16.4%。